На мировые фондовые площадки с началом долгового кризиса Европы вернулась волатильность. С ужасающей регулярностью рост цен на акции на биржах сменяется непременным их снижением. Как будто нервы инвесторов специально испытываются этими отвратительными качелями на прочность. Ваш финансовый консультант или брокер в такие непростые времена, конечно, попытается дать вам конкретный и мудрый совет. Ведь, наверняка, у него на такой случай припасены слова утешения, которые вы будете слышать не один раз. Как пишет популярное издание The Wall Street Journal, особо внимательно следует рассмотреть десять стандартных успокоительных фраз.
Пока на рынках акций царит волатильность, финансовые консультанты и брокеры с помощью «мудрых советов» пытаются успокоить своих клиентов. Однако, не все советы, по мнению газеты The Wall Street Journal, заслуживают внимания. Газета попыталась развеять десять наиболее популярных мифов, связанных с фондами.
1. «Это удачное время, когда можно делать инвестиции в фондовый рынок»
Думаете, это так? Спросите тогда своего брокера — он когда-нибудь предупреждал своих клиентов, что время в данный момент неподходящее для инвестиций. Ведь вовсе не причина носить сломанные часы только из-за того, что они дважды в сутки показывают правильное время. Как кто-то заметил однажды, что узнавать у брокеров, подходящее ли время сейчас для инвестиций в рынок акций — это то же самое, что спрашивать, требуется ли вам стрижка у парикмахера.
2. «Наши экономисты делают прогноз…»
Узнайте у брокера, делают ли прогноз на ближайшую рецессию экономисты его компании. Если прогнозируют, то когда ее ждать по мнению экономистов. Отсылки к прогнозам мало кого впечатляют. Ведь некоторые эксперты даже в 2008 г. еще отрицали любую вероятность экономического спада. Весьма распространенный ход экспертов — предсказывать не рецессию, а лишь замедление. Прогнозисты таким образом оставляют для себя «лазейку». По словам гуру по инвестициям Уоррен Баффет, гадалки на фоне прогнозистов смотрятся просто отлично.
3. «Вложения в акции приносят в среднем 10 процентов в год»
Данное утверждение сегодня весьма сомнительно, так как родилось очень давно — своими корнями оно уходит в далекие 1800 -е годы. Во-первых из этих 10 процентов около 3-х — это инфляция. А оставшиеся 7 процентов никак не гарантированны. Как полагают эксперты, рост стоимости бумаг примерно на 5 процентов является более типичным для фондового рынка. Кроме того, купленные акции могут принести доход лишь в случае, если они были приобретены по средней стоимости. Результат будет намного хуже, если вы купили на бирже очень дорогие акции.
4. «Вы должны рисковать больше, если желаете получать высокие доходы»
Это может оказаться сюрпризом для Уильяма Баффета, предпочитающего инвестиции в «скучные» отрасли и «скучные» компании. За последние 25 лет индекс FactSet Research, который отслеживает акции муниципальных предприятий, подрос намного больше, чем «рискованный», но «интересный» индекс компаний технологий Nasdaq Composite. Чтобы получить более менее высокую доходность необходимо приобретать дешевые акции, надеясь на то, что в будущем они принесут вам большие доходы. Это единственный способ. Что касается возможного риска, тут брокер, скорее всего, подразумевает волатильность, означающее, как правило, взлеты и падение цен. Но все, включая и вас, знают: риск на самом деле — это большая вероятность потерь.
5. «Вложения в рынок бумаг — это возможность участия в росте экономики»
Это можно сказать японцам. Их экономика с 1989 года выросла больше чем на 25 процентов в то же время, как больше на 3/4 снизился рынок акций. Такие случаи бывали, они — не редкость.
6. «Невозможно предсказать поведение фондового рынка»
Это изречение «с бородой» нетрудно опровергнуть. Конечно, стараться поймать все возможные повороты рынка — это глупость. Но, это и не означает, что в отношении ситуации следует полностью отказаться от собственных суждений. Если инвестировать в акции, когда в сравнении с активами и денежными потоками, они дешевы, то можно выиграть. Если инвестиция происходит в то время, когда акции стоят довольно дорого — ждать результатов, разумеется, не стоит.
7. «Портфель инвестиций рекомендуется диверсифицировать»
Если под диверсификацией брокерами подразумевается вложения в различные категории активов — облигации, акции, валюту, драгметаллы, сырье и альтернативные стратегии — это очень хороший совет. Но большинство консультантов под этим имеют в виду разные «стили» инвестирования, такие, например, как, large-cap value, midcap blend и другие, что являются лишь обычными маркетинговыми уловками.
8. «Рынок сейчас очень дешевый, P/E составляет не больше 13″
Соотношение P/E, которое очень часто упоминается брокерами — это отношение прибыли на акцию и ее стоимости. Это показатель, вводящий многих людей в заблуждение. Из-за того, что доходы крайне неустойчивы. Во время «бума» они растут, тогда как во время спадов, естесственно, снижаются. Спросите своего брокера о дивидендном доходе, например, или скорректированном циклически соотношении P/E, или коэффициенте Тобина. Нет нигде совершенных показателей, хотя у этих 3-х рейтинги хорошие. Сейчас, по утверждению многих, рынок довольно дорогой, а не наоборот.
9. «Рынок в долгосрочной своей перспективе будет расти возрастающими темпами»
Здесь необходимо сразу определиться со словом «долгосрочный». Неужели какого-то на бирже могут успокоить заверения о счастье когда-то в будущем, если десять ближайших лет он будет постоянно в «минусе». Стоит, наверное, вспомнить слова экономиста Джона М. Кейнса. «В долгосрочной перспективе — говорил Кейнс — мы все умрем».
10. «Рынок сегодня хорош для выбирающих недооцененные акции»
Так можно охарактеризовать сегодня любой рынок. Несмотря даже на то, что большую долю прибыли от вложенных инвестиций большинству людей приносят некоторые классы активов. К тому же, нет гарантий, что брокер умеет и может безошибочно выбрать такие акции.